“国产啤酒三巨子”之一的燕京啤酒继续坚持高增加，上半年营收净利“双增”，净利润已超上一年全年。

8月10日，燕京啤酒（000729.SZ）发表2025年半年度陈述，陈述期内，公司完成啤酒销量（含保管运营）235.17万千升，同比增加2.03%；经营收入85.58亿元，同比增加6.37%；归属于上市公司股东的净利润11.03亿元，同比增加45.45%；根本每股收益0.39元，同比增加45.46%。

值得一提的是，燕京啤酒上半年净利润已超上一年全年。2024年年报显现，公司全年归母净利润10.56亿元。

关于成绩增加，半年报指出，公司大力施行大单品营销战略，构成以燕京U8、燕京V10、漓泉1998、燕京狮王系列为代表的大单品矩阵，其间大单品燕京U8仍然坚持快速增加。一起，公司推广“啤酒+饮料”组合营销，落地多元化战略。

据半年报，燕京啤酒首要产品有啤酒、倍斯特汽水、水、九龙斋酸梅汤、燕京纳豆等。其间，啤酒产品方面，公司及首要子公司首要产品有燕京清新、燕京鲜啤、燕京 U8、V10 精酿白啤、燕京狮王精酿系列、漓泉1998、惠泉一麦啤酒等。上半年，啤酒产品奉献营收78.96亿元，占比92.26%，毛利率45.66%。****新幕寰亚洲影院在线播放**

其间，中高端啤酒对公司营收的拉动效果进一步凸显。陈述期内，中高档产品完成营收55.36亿元，较上一年同期增加9.32%，营收占比70.11%，较上一年同期68.54%进一步进步；一般产品营收23.60亿元，占比29.89%。

中高端啤酒发挥增加引擎效果的一起，燕京啤酒也在活跃寻求“第二增加曲线”，上半年公司推出饮料大单品倍斯特汽水。

半年报称，此举标志着公司正式构建“啤酒+饮品”双轮驱动格式。关于推出倍斯特汽水的考量，在本年5月份举行的2024年度成绩阐明会上，燕京啤酒方面表明，尽管燕京近几年接连坚持增加态势，但2024年我国啤酒产值规划以上企业产值3590万千升，同比下降1.9%。而同期碳酸饮料商场规划以8.58%年均增速在继续发展，估计2027年达1622亿元。燕京在竞赛中推出倍斯特汽水，凭借啤酒出售途径，完成途径价值最大化。半年报数据显现，包括倍斯特汽水在内的饮料产品，上半年奉献营收8301.5万元，占比0.97%。

此外，从出售途径来看，上半年线上途径增加敏捷。据半年报，上半年公司传统途径奉献营收74.9亿元，同比增加6.02%；KA途径（即要害客户途径）营收2.7亿元，同比增加23.04%；线上途径（即电商途径）营收1.36亿元，同比增加30.79%。

分区域来看，燕京啤酒华北区域收入占比56.67%，较上年同期57.08%有所下降；华南区域占比21.39%，较上年同期22.69%有所下降；华东区域占比10.50%，上年同期9.27%；华中区域占比7.35%，上年同期为6.78%；西北区域占比4.09%，上年同期为4.18%。

从股东结构来看，半年报显现，燕京啤酒第一大股东为北京燕京啤酒投资有限公司，新幕寰亚洲影院在线播放持股份额57.40%，与一季报发表数据比较，持股份额不变；第二大股东为香港中心结算有限公司，持股份额升至3.39%；第三大股东为北京燕京啤酒集团有限公司，持股份额1.87%，坚持不变。上述股东中，北京燕京啤酒集团有限公司持有北京燕京啤酒投资有限公司19.94%股份。

而早年十大流通股股东改变来看，据Wind数据，3位股东新进，3位股东增持。其间，新进的前十大流通股东中，交银内需增加一年混合本期持有1274万股，占流通股份额0.51%；易方达研讨精选股票本期持有1267万股，占流通股份额0.50%；交银精选混合本期持有1241万股，占流通股份额0.49%。

需求指出的是，在成绩坚持高速增加之际，燕京啤酒上半年经销商数量却削减83家。据半年报，到2025年6月30日， 燕京啤酒国内经销商共8549家，期内新增1017家，削减1100家；比较2024年底的8632家，共削减83家。

从职业全体状况来看，当年啤酒职业仍处于缩量调整时期。据国家统计局数据，2025年1-6月我国规划以上啤酒企业累计产值1904.4万千升，同比下降0.3%。燕京啤酒半年报也说到，我国是全球竞赛最剧烈的啤酒商场之一，跟着职业整合的深化，职业竞赛有可能会进一步加重，一起给公司继续进步商场份额带来必定压力。

据大智慧VIP，到8月11日收盘，燕京啤酒报12.61元/股，跌3.89%；本年以来累计涨6.29%。