从从前游戏直播职业的肯定龙头，到主播出走、用户丢失、营收继续下滑，为自救虎牙还在继续尽力中。 

此前，虎牙在克己赛事“传奇杯S3”中首先上线了智能体“虎小Ai”，在赛事全过程中进行内容输出，包含选手拍卖剖析、直播解说、赛后复盘等多个环节来为游戏直播赋能。

客观来说，虎小Ai的上线是虎牙在早已是一片红海的游戏直播范畴所找到的新方向，仅仅AI加持终究能否协助虎牙扭转颓势，恐怕还要打上一个问号。

一方面在于虎牙的全体营收结构过于单一，虽然游戏相关服务等事务增加迅猛，但是其直播事务在总营收中的贡献度依然挨近80%；另一方面抖音、快手之类的短视频渠道在游戏直播范畴纷繁加码，也对虎牙等传统直播渠道构成了分流。

假如AI不能成为救命稻草，那么虎牙的未来还能靠什么呢？

01 断崖式跌落，急寻救命稻草？

虎牙的轨道，简直复刻了游戏直播职业的兴衰史。

2018年5月，虎牙以“游戏直播榜首股”身份登陆纳斯达克，市值打破30亿美元。

彼时，虎牙在国内游戏直播商场有着肯定统治力，市占率达40%，全年营收打破百亿大关，净利润8.8亿元，同比近乎翻倍。

经过签约头部主播、独占赛事版权、绑定腾讯生态，虎牙不只坐拥用户流量，更掌控着职业话语权。2020年，其与斗鱼的兼并虽因反独占被叫停，但两边算计超70%的营业额商场份额、超80%的活泼用户占比，已足以界说职业格式。

但是，在短视频无限收割注意力的年代，抖音、快手凭仗“看完直播切片再刷搞笑视频”的一站式体会收割用户，虎牙的独立APP显得益发单薄。

有产品司理吐槽，虎牙的APP 架构是为直播规划的，加个短视频板块就像给拖拉机装跑车发动机，卡得要命。等虎牙总算推出 "虎牙小视频" 功用时，抖音、快手现已牢牢占有了商场，底子抢不到用户。

更丧命的是，国内游戏直播增速从2021年的35%骤降至2024年的8%，商场完全进入存量绞杀阶段。

2022年，虎牙营收同比下滑至92.6亿元，净利润从5.8亿暴降至亏本5.5亿；2024年全年营收进一步缩水至60.79亿元，连续13个季度下滑，Q4营收厨师小说漫画在线观看无删减初次跌破15亿元。

时刻回到2025年，跟着DeepSeek等大模型的火爆， AI的热度继续升温。秉承着一切产品都值得用AI做一遍的理念，被成绩逼到断崖的虎牙，也将目光投向了 AI 赛道，企图经过技能创新来完成自救。

作为虎牙推出备受重视的《英豪联盟》克己赛事“传奇杯S3”，虎小Ai的露脸成为游戏直播职业初次将 AIgc内容实时融入到直播流中，覆盖了一场电竞赛事过程中的赛前选人、教练 BP、实时解说和赛后复盘等多个要害环节。

和许多通用大言语模型不同，虎小Ai首要针对电竞直播进行专业化练习，经过虎牙在电竞直播范畴多年深耕所堆集的数据进行理性和理性层面的两层剖析。

结合整场赛事的实际效果来看，虎小Ai在竞赛过程中的响应速度适当之快，不只可以对两边胜率和相关数据进行实时剖析，一起还会输出一系列的个性化表达带动直播气氛，如“中单游走的次数比我的微散步数还要少”、“教练BP完主张直接订机票”…。

虎牙之所以此刻挑选布局AI智能体，很大程度上也是想要火急寻觅新增量的需求。

02 生态缺失的丧命伤

2025年榜首季度，虎牙营收完毕了此前多个季度连续下滑的态势，但是净利润只要92.7万，相较于2024年同一时期的7103.3万，同比削减98.69%。

成绩体现欠安，直接暴露出虎牙所面临的中心问题：营收结构过度单一导致没有第二增加曲线、竞赛对手分流使得大主播出走和用户丢失，这些是摆在虎牙面前的实际应战。

虎牙的营收结构，可谓“将鸡蛋放在同一个篮子里”的典型。2022-2023年间，直播事务贡献了总营收的88.47%和92.23%；2024年虽企图经过游戏相关服务拓荒第二曲线（同比增加145.4%至13.3亿），但该板块占比仅21.9%，直播收入仍占78%。

这种变形的依靠，在职业红海化布景下被无限扩展——当抖音、快手等短视频渠道携算法与流量优势杀入游戏直播范畴，虎牙的单一收入来历瞬间成为“丧命软肋”。

一起，2023年虎牙连续失掉两位顶流主播：王者荣耀一哥张大仙转投抖音；英豪联盟知名主播骚男同步搬迁。张大仙在虎牙堆集的3000万粉丝，半年内涵抖音涨至5500万，再次印证“主播去哪儿，用户跟到哪儿”的铁律。

虽然虎牙在2024年推出“虎亿方案”，方案三年培育千名头部主播、协作5000个游戏项目，但效果寥寥：2025年一季度其移动端月活仅8340万，与抖音、快手超8亿的月活规划，中心差了N个数量级。

没有了满足的用户根底，渠道的广告收入、打赏收入都会受到影响，构成一个恶性循环。

回过头来看，虎牙面临抖音和快手等渠道的竞赛之所以几无招架之力，要害原因就在于内容生态上的缺失，短视频渠道往往可以经过算法厨师小说漫画在线观看无删减和碎片化内容快速抢占商场。

而虎牙仍困在“头部主播+赛事版权”的旧形式里，哪怕曩昔几年企图经过游戏分发和广告等事务进行多元化转型，实际上能给本身成绩所带来的提振效果适当有限。

此外，一个公认的事实是国内游戏直播职业现已进入存量竞赛阶段，数据显现国内游戏直播职业商场规划在2024年的增速现已回落至8%，相较于2021年的35%距离显着。跟着用户增加的天花板效应益发显着，各大渠道为了争抢主播和用户也会开端内卷式竞赛，这种商场格式势必会让处在转型期的虎牙愈加难过。

03 2025，能打出翻身牌吗？

那么，in AI会是虎牙成功翻身的主力吗？现在来看，恐怕很难。

2024年前三季度虎牙直播了超越90项版权电竞赛事，包含英豪联盟和王者荣耀职业联赛、电竞世界杯、无畏契约全球冠军赛等，其间无畏契约全球冠军赛在虎牙渠道的观看人次同比增加高达160%。

「无畏契约」直播数据暴增的背面是，赛事IP的稀缺性与内容创新力。

意识到这点，虎牙开端环绕克己赛事IP发力。传奇杯从S1到S3在赛制环节方面不断创新，除了传奇杯，虎牙还推出过王者荣耀雷霆杯、DOTA2永存杯等多项电竞赛事，力求将克己赛事IP成为虎牙的内容流量池。

除了在老本行电竞赛事方面的尽力，虎牙还经过连续推出文娱综艺和村庄运动会等，进一步丰厚本身的内容矩阵。

一方面，经过联合电视台和文娱主播推出水上闯关直播综艺“主播向前冲”，另一方面还举办了“2024虎牙王者荣耀村庄电竞运动会——河北省邯郸台甫站”等多场村庄赛事。

不过，虎牙2024年推出的《主播向前冲》水上综艺与村庄电竞运动会，暴露出内容矩阵的两大硬伤：其一，文娱综艺与游戏直播的分裂运营导致用户画像含糊；其二，村庄赛事虽扩展影响力，却缺少像"鱼吧"这样的笔直社区完成用户沉积。

正如前文所说，营收高度依靠游戏直播事务的虎牙，短期内靠AI最多也仅仅提高在这一事务板块上的功率。

当职业进入存量竞赛，虎牙有必要理解：用户需求的不是更聪明的AI推送，而是能发生情感共识的内容社区。

2025年是外界公认的游戏大年，背靠腾讯、凭借重磅游戏连续上线的职业趋势，虎牙有机会在内容端进行不间断的输出。

一切的技能仅仅手法，内容才是可以招引和长时间留住用户的中心。

现在来看，虎牙正处在转型的十字路口。已然只靠AI在当下还无法快速破局，不如在内容上继续发力，或许只要这样才可以让这个从前的“游戏直播一哥”完成富丽回身。

本文来自微信大众号“奇点湃”，36氪经授权发布。