深圳独角兽，海外事务“独自”IPO了。

美东时刻8月8日，行聚集团旗下全球智能化供应链服务途径 Polibeli 经过与特别意图收买公司（SPAC）Chenghe Acquisition II 兼并，正式登陆纳斯达克，股票代码为PLBL，发行价为10美元/股，开盘即平开‌，随后股价最高上涨至11.2美元/股，较发行价上涨12%。

来历：百度股市通

到美东时刻8月11日，Polibeli收盘价为11.49美元/股，市值为42.24亿美元（约合303亿元）。

而这一步，是行聚集团全球化战略的重要里程碑。

行聚集团的开展进程可追溯到2015年，在创始人王维“让全球生意变得更简略”的使射中诞生，树立同年，公司就完结天使轮融资，且买卖额达510万元。

2016年，集团便树立3个海外分支，买卖额达2.7亿人民币，次年海外分支便拓宽成5个，买卖额达12亿人民币，完结了344%的买卖额增加。

再到2021年，集团先是完结近6亿美金C2轮融资，随后，就完结30国本地化履单服务+途径分销才能建造，与公牛、 乐其 、纽西之谜、 猫王 、乐森、得力集团、生机28、汤臣倍健、万魔声学等多个闻名国内品牌达到出海战略协作。

那段时刻，行聚集团事务狂奔与商场融资并行，在一级商场风景无两。

在钟鼎本钱、经纬动漫逆天飙车在线观看我国、云锋基金、金沙江联合本钱、泰康人寿、五源本钱、国家中小企业开展基金、弘晖本钱、众源本钱、凯欣本钱等30多家一线VC竞相押注后，其C2轮投后估值就超越20亿美元。

2022年7月，Polibeli作为行聚集团旗下印尼中小企业B2B批发途径正式上线，承担着将我国供应链优势与东南亚商场需求结合的战略使命，成为集团全球化战略的中心落子。

依据材料显现，Polibeli 聚集东南亚线下中小商户（SMEs），经过 “数字化东西 + 供应链整合” 形式，为其供给一站式收买、物流及金融服务。

依托行聚集团的全球物流资源，Polibeli 以印尼为前锋商场，树立了 “中心仓 + 卫星仓” 的分布式仓储系统，完结中心城市 48 小时达，物流本钱较传统形式下降 32%。一起，经过 RCEP 关税减免方针，我国至印尼的电子产品、纺织品关税降至 5% 以下，进一步增强价格竞争力。

到 2023 年 Q4，其事务已掩盖印尼 6 个首期城市和 12 个二期城市，衔接超 2 万注册用户。

2024年，行聚集团便对海外事务进行分拆，开端为Polibeli 独立上市铺路。

Polibeli 不仅从行聚集团系统内的事务剥离，成为独立法人实体，还树立独立的财政核算系统，并组成本地化办理团队（印尼职工占比超 90%），以满意纳斯达克上市的合规要求。

上一年9月16日，Polibeli与SPAC公司Chenghe Acquisition II 就达到兼并协议，方案经过反向收买完结纳斯达克上市。

再到现动漫逆天飙车在线观看在Polibeli上市完结，亦标志着行聚集团从 “我国供应链服务商” 向 “全球商业基础设施构建者” 转型完结，构成 “国内 + 海外” 双轮驱动格式。

其间，国内事务经过行聚集团聚集跨境供应链与品牌服务，海外则以Polibeli，从印尼向越南、泰国仿制事务形式。

据悉，Polibeli在2024年9月发动越南站点，方案 2025年末掩盖该国10个首要城市，进一步夯实施聚集团的全球化网络。

而行聚集团这一步可以说顺势而为。

依据 eMarketer 猜测，2025 年东南亚电商 GMV 将打破 2000 亿美元，其间印尼、越南、泰国奉献区域增量的 65%。Polibeli 所在的 B2B 供应链赛道，因传统途径涣散（印尼线下门店超 500 万家）、数字化浸透率缺乏 20%，成为增加最快的细分范畴之一。

可见Polibeli的增加空间巨大。

而凭借Polibeli，行聚集团不仅以我国供应链服务才能输出对东南亚商场进行深度浸透，更经过本钱运作打开了全球化估值空间。

依据 De-SPAC买卖条款，行聚集团持有 Polibeli约50%股权，现在对应价值约21.12 亿美元，已然已超越其2021年C2轮投后估值。

此外，行聚集团还经过司法扣划成为上市公司有棵树榜首大股东，持股18%，并方案注入中心事务。

若财物注入完结，按行聚集团2023年营收447亿元、估值200亿元（约28亿美元），再叠加其所持Polibeli股权的对应价值来看，集团全体估值有望打破50亿美元。

本文来自微信大众号“直通IPO”，作者：孙媛，36氪经授权发布。