军工、券商、半导体被出资者戏称为三大“渣男板块”。 他们常常上蹿下跳，昨日让你高攀不起，今日让你腰子疼起，多少人追高进去，套在山顶唱“降服”。

没想到，军工本年忽然支棱起来了！Wind显现，到7月31日，国防军工涨幅16.47%，在申万31个一级职业指数中排名第五。

数据来历：Wind，时刻到7月31日

“军工是渣男”的出资祖训在本年完全失灵了！

军工究竟凭什么逆袭？司机扒了一堆研报和数据发现，背面或许藏着三大硬逻辑。

榜首，阅兵“大礼包”提早派送。老股民都懂，军工板块天然生成带“事情驱动”基因，而最大的“催化剂”莫过于阅兵。

民生证券回忆了十八大以来四次阅兵：2015年9月3日、2017年7月30日、2018年4月12日、2019年10月1日前后军工行情发现，阅兵前1-2个月，军工根本都有“独立超量行情”。2015年抗战成功70周年阅兵前，中证军工指数两个月涨了47%；2019年国庆70周年阅兵前，最大涨幅也有16%。

本年更猛！自从宣告9月3日大阅兵，而且明晰“一切参看配备都是国产现役主战配备”，包含无人智能、高明声速配备以来，军工板块直接嗨了，地上兵装板块体现特别亮眼，多只龙头个股接连涨停。

第二，职业根本面逆袭。曩昔军工被吐槽“只会画饼”，但本年不一样了。证券时报数据宝显现，到7月27日，现已发表中期成绩的42只军工股，完成净利润挨近56亿元，环比增加超45%，创近5年同期最高水平。组织猜测，本年三季报还会有更多军工公司呈现成绩拐点。

更提气的是本年的印巴空战，我国的无人机和制导配备一战成名，不只秀了肌肉，更打开了世界军贸商场。华福证券以为，2024年全球军费总额达2.68万亿美元，接连10年正增加，为军工商场供给微弱支撑。跟着我国军工制作全体竞赛力提高，将助推我国军贸占全球份额高增。军工板块现已从“讲故事”到“赚真钱”了！

第三，方针是重要推手。2025年“十四五”收官年，配备订单要加快落地，年底“十五五”规划将聚集“新质战斗力”，无人智能等新式配备成要点。

更真实的是，2025年国防预算1.81万亿元，同比增 7.2%，接连四年超7%，这些真金白银为配备研制晋级供给资金。此外，国企改革深化，航天科技等重组后ROE提高，带来估值溢价。方针盈利一波接一波，军工想不火都难。

军工涨得猛，但动摇也不小。2015年那波，中证军工指数半年涨126%，然后又跌大胸校花莹ബ给女人囗交大图片26交1;被老头糟蹋得爹妈不认。所以很多人纠结：究竟是买军工指数基金，仍是选自动办理的？

司机先甩一组数据：Wind显现，自2025年以来，到7月31日，中证国防、中证军工和军工指数别离上涨18.68%、13.37%和10.53%，期间最大回撤别离为-15.32%、-15.59%和-15.39%。而中欧高端配备A这类军工主题自动办理基金涨幅到达34.51%，最大回撤只要-14.26%，自动办理捕捉超量阿尔法的优势高低立见。

数据来历：Wind，时刻到2025年7月31日

为什么会这样？得从两者的“性情”说起。指数基金是个“老实人”，严厉跟着指数买，成分股涨了它涨，跌了它也跟着跌。比方军工板块有轮动，有时航空配备涨，有时地上兵装跌，但指数基金只能照单全收，动摇天然大。

自动办理基金则像一个会踩刹车的“老司机”，基金司理睬依据商场的状况灵敏调仓。就像中欧高端配备基金司理李帅在一季报里就说，他配备了“弹药远火、军贸、信息化和无人配备”这三个方向，刚好是本年涨幅最大的范畴。这种“精选赛道”的才能，是指数基金比不了的。这便是自动办理的魅力——不只能赚上涨的钱，还能经过操控回撤少亏钱。

所以定论很明显：军工这种高动摇、高分解的板块，选自动基金更靠谱。

本年军工基金里，藏着不少“黑马”。Wind显现，本年以来，到7月31日航天军工主题自动办理基金收益超越20%的有35只（AC份额分隔核算），司机筛了一下，挑三只最有代表性的说说。

Wind航天军工职业主题一般股票型基金收益率前十

数据来历：Wind，时刻到2025年7月31日

中欧高端配备：进攻防卫都超卓

中欧高端配备（A类：016847 C类：016848）尽管姓名没带“军工”，但却是纯粹的军工主题基金，而且肯定是本年的“王炸”：2025年以来涨了34.52%，大幅跑赢国防军工指数，在Wind航天军工职业主题一般股票型基金中排名榜首。更凶猛的是，它规划从年头的8600万涨到上半年底的8.42亿，阐明得到了广阔出资者的高度认可。

数据来历：Wind，时刻到7月31日

它的优势体现在三个方面：

一是“踩点准”。从基金发表的定时陈述能够看到，基金重仓了航空配备、地上兵装、军工电子等细分职业个股，这些刚好是本年的三大主线。比方，本年上半年大涨的地上兵装板块中，基金前十大重仓股里就有中兵红箭、光电股份等。

上半年，基金对部分军工中心标的进行了加仓操作，这些个股在商场中体现超卓，成为基金报答的重要来历。

数据来历：基金二季报，Wind

二是“眼光准”。基金坚持长时间价值出资的理念，配备于具有生长潜力和国家战略意义的高端制作企业。“无人智能”这个赛道基金很早就盯上了，重仓了北方导航、晶品特装等，这些标的本年上半年涨幅都超越50%以上。民生证券在研报里说“无人配备是未来首要趋势”，这与他们的预判不约而同。

三是“控场稳”。军工板块动摇历来让人挂心，但这只基金总能在震动中稳住阵脚。本年以来最大回撤-14.26%，小于军工指数。而且仅用大胸校花莹莹给女人囗交大图片26交被老头糟蹋了22天就修正了失地，净值创下新高。

易方达国防军工：老大哥很稳健

易方达国防军工A（001475）是一只偏股混合型基金，建立于2015年，算是军工基金中的“老大哥”。它的特点是“均衡”，基金聚集军工全工业链，挑选具有较强竞赛优势的上市公司，航天、航空、帆海配备都配一点，不会押注单一赛道。

到7月31日，本年以来基金涨幅11.41%。尽管阶段性体现不是特别杰出，可是长时间成绩很能打，自建立以来收益率48.4%，同期成绩比较基准和沪深300指数别离跌落18.07%、17.34%。

此外，回撤操控方面也不错，本年以来最大回撤仅-11.79%。这得益于基金对“大市值龙头”的掌握，比方中航沈飞、航发动力这些军工巨子都重仓持有。这些公司成绩安稳，跌起来抗跌，合适长时间拿着不动。全体而言，易方达国防军工A合适危险偏好没那么高的出资者。

华夏军工安全：精准狙击硬核赛道

华夏军工安全A（002251）规划从去年底的35亿飙到本年中期的69亿，半年直接翻倍，简直是被资金追着喂饭吃。

华夏军工安满是一只灵敏配备型基金，重仓航空工业链、导弹工业链、航空发动机工业链这些硬核赛道。基金2025年二季报显现，前十大重仓股占基金净值份额为74.1%，菲利华、高德红外、国睿科技等这些本年的军工明星股全在列。

成绩也很能打，建立至今涨了74.4%，近一年赚了38.96%，甩成绩基准一大截。在回撤操控方面，略逊于前面两只基金，本年以来最大回撤-16.64%。

比照一圈下来，三只基金各有特色，中欧高端配备本年的体现仍是比较杰出的。中欧高端配备基金司理李帅的出资逻辑也很明晰：“中短期看窘境回转的成绩弹性，中长时间看军贸和新配备的生长空间。”这种“既看当下，又看久远”的思路，让基金既能赚到阅兵、三季报这些短期时机的钱，又能掌握“十五五”规划的长时间盈利。

李帅在二季报中说过一句话，司机特别认同：“出资军工是骄傲的，把资金投向保家卫国的工业，是在做有意义的事。”这话不只要情怀，更有底气。究竟本年买了这只基金的人，既赚了钱，又直接支撑了国防工作，双赢！

最终聊聊我们最关怀的问题：现在上车还来得及吗？

司机觉得，短期看，阅兵前军工板块还有热度，特别是还没被充沛炒作的“水下作战、网电攻防”等新式配备范畴；中长时间看，“十五五”规划会给军工职业带来新的增加极，职业景气量至少能继续3-5年。

但要留意两点：一是别追短期涨太多的标的，比方某些涨了3倍的小票，或许会借阅兵利好出货；二是尽量经过基金布局，别自己瞎买股票，军工股的动摇不是一般人能扛住的。